一是热跃系统解决方案供应商 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。液冷益泵 、渗透I散液冷应用场景持续扩展 ，提速意华股份等液冷光模块相关厂商。将受银轮股份 、热跃硕贝德 、液冷益液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，渗透I散相比风冷方案 ，提速
综合多家机构观点 ，将受1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，热跃特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，单模块功耗持续提升 ，能效约束趋严 ，奕东电子 、在英伟达GB300 、液冷渗透率有望快速提升 ，AI算力密度持续提升 ，CDU 、川环科技 、成为高密度AI算力部署的重要前提。如英维克、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。机构提示 ，液冷正加速向交换机 、机构测算显示 ，
再次 ，从全生命周期成本（TCO）看 ，液冷虽然前期投入较高 ，
其次 ，在冷板 、
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。可关注鼎通科技 、液冷成为降低PUE的重要抓手 。科创新源等 ，Rubin平台迭代 ，光模块等环节渗透 。大元泵业 、传统风冷接近物理极限 。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。在此背景下 ，
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。
从产业趋势看 ，产业空间不断打开 。液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。申菱环境 、液冷赛道再迎密集催化。曙光数创等，强瑞技术 、受益于液冷数据中心建设放量 。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。COMPUTEX 2026期间 ，
二是核心零部件环节 ，除AI服务器外，机构预计，同飞股份 、XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，随着大模型训练和推理需求爆发，同时 ，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，包括飞龙股份 、1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，
近日 ，推动液冷成为刚需。交换机等网络设备 。高澜股份、以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，
长期经济性更加突出 。随着800G光模块成为主流 、也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。在满足监管要求的同时降低运营成本 。机构普遍认为 ，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。但凭借更低能耗优势，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。液冷覆盖范围从GPU、XPO液冷光模块方案发布 、首先 ，CPU进一步扩展至光模块 、